Uno de los indicadores más confiables de una desaceleración económica acaba de provocar una señal de advertencia esta semana. El lunes, la curva de rendimiento entre el rendimiento del Tesoro a cinco años y el rendimiento del Tesoro a tres años se devolvió o se devolvió negativamente por primera vez desde 2007. ¿Qué significa esto es el bono más reciente? el vencimiento corto ahora paga más que el bono maduro, lo que sugiere que los inversionistas creen que el gobierno tiene menos probabilidades de pagar la deuda contraída a tres años que en cinco años. Tal recesión históricamente ha conducido a una recesión en algún lugar en los próximos seis a 24 meses.

El diferencial entre la tesorería de 5 años y de 3 años ha sido negativo por primera vez desde 2007.
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Mientras tanto, la brecha más estrecha entre el rendimiento a diez años y el rendimiento a dos años, aunque positiva, se redujo a 15 puntos básicos el lunes, mientras que la más baja fue de más de 11 años. Las nueve recesiones desde 1955 han estado precedidas por una caída del rendimiento del Tesoro a 10 años y dos años.

Creo que la curva de orden simple es solo una de las muchas señales de que estamos entrando en un entorno de inversión más riesgoso (uno en el que disminuye el apetito de los inversores por activos más riesgosos, como las acciones). El reciente alto el fuego entre Estados Unidos y China es alentador, pero persisten los desafíos, incluido el aumento de las tasas de interés en los Estados Unidos, el Brex, la deuda que se dispara y el índice PMI, que se ha debilitado continuamente durante ocho meses. durante los últimos meses

Todas las cosas están consideradas, creo que puede ser el momento para que los inversionistas consideren tomar más protección, ya que continuamos haciéndolo en las últimas etapas de este ciclo comercial, una de las historias más largas en los Estados Unidos. Esto significa asegurarse de que está expuesto a los activos que históricamente han mejorado durante la desaceleración de la economía y los mercados de capital. Entre mis favoritos se encuentran los metales preciosos, especialmente el oro y las conexiones comunitarias libres de impuestos a corto plazo.

Los bonos municipales han superado a los bonos corporativos con alto riesgo

Los bonos municipales pueden tener la reputación de ser "aburridos", pero personalmente no encuentro nada aburrido acerca de la posibilidad de limitar las pérdidas en mi billetera. Esto es exactamente lo que los munis lograron hacer recientemente cuando cayeron las acciones, muchos de ellos ingresaron en la corrección e incluso ocuparon el territorio del mercado. La deuda estatal y local a corto plazo, medida por el índice de deuda municipal de 3 años de Barclays Capital, marcó un 0,3 por ciento en los dos meses finalizados el 30 de noviembre, mientras que la deuda corporativa de alto valor y la deuda corporativa perdieron un 0,2 por ciento. y el 0,4 por ciento. Incluso el huevo más peligroso ganó, según datos de Bloomberg, ayudando a los inversores a alentar algunas de las recesiones que pueden haber sentido en su distribución de capital.

Los bonos de Muni son la mejor deuda corporativa para la volatilidad de las acciones.
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Hablando sobre el riesgo, Munis históricamente ha tenido una tasa de retraso más baja que los bonos corporativos. Entre 1986 y 2016, la tasa de bancarrota fue de solo 0.04 por ciento, mientras que las corporaciones fueron 50 veces más altas con 2.03 por ciento, según Moody's. Además, munis proporciona ingresos fiscales federales y, a menudo, a nivel estatal, a diferencia de los valores corporativos, que están sujetos a impuestos.

Considere el Fondo de Impuestos a Largo Plazo (NEARX)

Sin duda, dos meses es un tamaño de muestra pequeño, por lo que vamos a tener una visión más amplia del desempeño de Munion utilizando el Fondo de Mediano Plazo NEARX. Como puede ver a continuación, si ha invertido $ 100,000 en NEARX y un fondo del Índice S&P 500 en 1999, el fondo S&P tardaría más de 13 años en capturar y superar NEARX.

Inversores de negocios globales a largo plazo, en comparación con el índice S y P 500
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Vea el rendimiento estandarizado haciendo clic aquí.

Si bien el mercado perdió hasta un 40 por ciento en dos casos separados, durante la burbuja tecnológica y la crisis financiera, nuestro fondo de bonos a corto plazo se mantuvo relativamente estable. Esto se debe a que los munis, a pesar de las acciones, favorecen la seguridad y la liquidez sobre el crecimiento económico, una estrategia que creo que los inversores deberían considerar en este momento con signos de una desaceleración del capital.

Me gusta llamar a esta estrategia "no drama" que invierte.

Incluso en un entorno de tasas de interés en crecimiento, creo que NEARX puede ayudar a los inversores a evitar la volatilidad en el mercado de valores. Y recuerde, esta asignación debe realizarse a su edad, para mantener un mayor peso en los bonos y un menor peso compartido.

Obtenga más información sobre NEARX y sobre cómo diversificar su cartera con bonos municipales a medida que nos acercamos a las últimas etapas del ciclo económico.

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Considere detenidamente los objetivos de inversión, los riesgos, las comisiones y los gastos del fondo. Para obtener esta y otra información importante, obtenga un prospecto de fondos visitando www.usfunds.com o llamando al 1-800-US-FUNDS (1-800-873-8637). Lea cuidadosamente antes de invertir. Foreside Fund Services, LLC, Distribuidor. Los inversores globales de los Estados Unidos son un asesor de inversiones.

El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Los fondos de los bonos están sujetos al riesgo de tasa de interés; su valor disminuye cuando las tasas de interés suben. Si bien el Free Tax Fund de mediano plazo requiere fluctuaciones mínimas en el precio de la acción, está sujeto al riesgo de reducir la calidad crediticia de una cartera y al riesgo de cambios en las condiciones económicas de un país, región o emisor. Estos riesgos pueden hacer que el precio de las acciones del Fondo caiga. Los ingresos exentos de impuestos son impuestos federales sobre los ingresos gratuitos. Parte de estos ingresos pueden estar sujetos a impuestos estatales y locales y, a veces, alternativas fiscales alternativas. El Fondo de Impuestos a Largo Plazo puede invertir hasta el 20% de sus activos en valores que pagan intereses sujetos a impuestos. Los ingresos o distribuciones de fondos atribuibles a las ganancias de capital generalmente están sujetos a impuestos estatales y federales sobre la renta.

La tabla ilustra el progreso de una inversión hipotética de $ 100,000 realizada en el fondo durante el período de tiempo descrito. Las cifras incluyen la reinversión de las ganancias de capital y los dividendos, pero el reembolso no incluye el efecto de ningún cargo directo descrito en el folleto del fondo (por ejemplo, comisiones de negociación a corto plazo) que, de aplicarse, reduciría sus rendimientos totales.

Los índices de deuda endeudada a 3 años comprenden una amplia selección de obligaciones generales de clasificación de inversión y bonos de vencimiento que van de un año a cuatro años. El Índice de corrección de corrección de S&P se ha diseñado para rastrear el desempeño de los bonos corporativos emitidos en dólares estadounidenses emitidos por compañías cuyo país utiliza el riesgo de las monedas oficiales del G-10, excluyendo aquellos países que Son miembros del Grupo Europeo de las Naciones Unidas (EEG). El índice S&P 500 Investment Investment Corporation tiene como objetivo medir el desempeño de la deuda corporativa de los EE. UU., Publicado por los componentes de S & P 500 con una calificación de inversión. El índice S&P 500 es un índice ponderado de mercado con la capitalización de las 500 compañías más grandes que cotizan en bolsa en los EE. UU. A su valor de mercado.

El Índice de Gerente de Compras (PMI) es un indicador de salud económica para los sectores de manufactura y servicios. El objetivo del PMI es proporcionar información sobre las condiciones comerciales actuales para los tomadores de decisiones, analistas y gerentes de compras de la empresa.

Un punto base es el ciento uno por ciento, utilizado principalmente en la expresión de las diferencias de tasas de interés.

Todas las opiniones expresadas y los datos proporcionados pueden cambiar sin previo aviso. Algunos de estos pensamientos pueden no ser adecuados para cualquier inversor.

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